필립피셔
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필립 피셔(4): 성장주 투자 전략Capital/Stock 2023. 12. 1. 18:00
1. 대형성장주와 소형성장주 필립 피셔의 평가 기준으로 선별한 성장주 목록에는 대형주와 소형주가 섞여 있을 것이다. 대형성장주는 향후 성장률 전망이 뛰어나면서도 튼튼한 재무구조를 갖추고 있고 탄탄한 경제적 기반에 뿌리를 내리고 있는 대기업의 주식이다. 소형성장주는 대개 설립한 지 얼마 되지 않았지만, 장래에 폭발적인 매출을 기록할 제품을 갖고 있는 중소기업의 주식이다. 중소기업이더라도 평가 요소를 모두 충족시키는 기업은 걸출한 경영진을 갖고 있는 것은 물론, 경제적으로 전망이 확실한 분야에서 새로운 제품이나 신기술을 개발하는 능력을 보유하고 있을 것이다. 해당 주식 모두 매수할 타이밍이 되었다면 대형성장주와 소형성장주 중에 어떤 주식에 투자해야할까? 2. 어떤 주식을 살 것인가? 투자 수익 잠재력이 가장..
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필립 피셔(3): 15가지 평가 요소Capital/Stock 2023. 11. 24. 18:00
1. 투자 대상을 찾는 15가지 평가 요소 몇 년 안에 몇 배의 수익률을 올릴 수 있을 기업을 찾기 위해 투자자들이 반드시 배워야 할 내용은 무엇인가? 주주들에게 엄청난 투자 성과를 얻게 해줄 위대한 기업은 어떤 특성을 갖고 있어야 하는가? 필립 피셔는 위대한 기업을 찾기 위해 투자자들이 마음 속에 새겨두어야 하는 15가지 평가 요소를 나열하였다. 물론 평가 요소 몇 가지를 완전히 충족시키지 못하는 기업이라 하더라도 대단한 투자 수익을 올려줄 수 있다. 하지만 많은 평가 요소를 제대로 충족시키지 못한다면 투자 대상에서 제외해야할 것이다. 2. 매출 성장 가능성 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 갖고 있는가? 아무리 뛰어난 성장 기업이라 해도 매출액..
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필립 피셔(2): 사실 수집Capital/Stock 2023. 11. 17. 18:00
1. 사실 수집 위대한 기업을 발굴하기 위해서는 사실 수집을 통해 기업의 현황을 파악하는 일을 반복적으로 해야 한다. 사실 수집(Scuttlebutt)은 판단 근거에서 허황된 루머를 배제하기 위해 분석하고자 하는 기업과 이해관계를 갖고 있는 사람들을 상대로 현실 세계의 정보를 구하는 것이다. 이 사람들을 통해 그 회사의 경영진과 생산 및 판매, 연구 개발 조직에 대한 자세한 정보는 물론, 다른 주요 활동들까지 파악함으로써 이 기업에게 정말 성장 잠재력과 발전 가능성이 있는지 그 여부를 판단할 수 있다. 2. 경쟁업체와의 차별점 한 기업이 해당 업종의 경쟁업체와 비교했을 때 갖고 있는 강점과 약점은 이 기업과 관련을 맺고 있는 사람들의 대표적인 의견을 서로 대조해보면 정확하게 파악할 수 있다. 예를 들어,..
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필립 피셔(1): 위대한 기업Capital/Stock 2023. 11. 10. 18:00
1. 필립 피셔 필립 피셔(Philip Arthur Fisher, 1907-2004)는 미국의 주식 투자가로, 1950년대에 처음으로 성장주(growth stock) 개념을 소개했다. 과거의 주가 움직임을 기반으로 매매 타이밍을 잡는 투자 방법이 널리 받아들여지고 있던 당시, 피셔는 기업과 고객, 경쟁업체 등을 직접 찾아다니며 성장성이 높은 기업을 발굴해냈다. 그는 투자할 기업을 고를 때 최고 경영자의 능력과 미래에 대한 계획, 연구개발 역량 등을 가장 중요한 요소로 보았다. 기업의 질(quality)을 중시한 것이다. 2. 위대한 기업 어떤 기업에 투자할 것인지 탐색하는 것은 어떤 주식을 팔 것인지 연구하는 것보다 훨씬 중요하다. 여기서 어떤 기업을 선택할 것인가는 피셔가 나열한 15가지 평가 요소로부..