가치지표
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가치 지표(3): EV/EBITDACapital/Quant 2024. 1. 19. 18:00
1. EV EV = 시가총액 + 순차입금 = 시가총액 + 부채 - 현금성자산 기업 가치(Enterprise Value, EV)는 증권시장에서 기업을 인수 합병하기 위해 주주지분과 채권자지분을 모두 인수하는 데 필요한 비용이다. 주주지분은 증권시장에서 거래되는 주식을 시가로 인수할 때 드는 비용이므로 시가총액이다. 지분을 모두 인수했다 하더라도 피인수회사가 지고 있는 부채가 있기 때문에 채권자지분 또한 고려해야 한다. 한편 회사 내부에 현금성자산이 있다면 이를 청산하여 부채를 갚을 수 있다. 이때 부채에서 현금성자산을 제외한 금액을 순차입금이라고 한다. 정리하자면, 기업을 통채로 인수하기 위한 비용인 EV는 시가총액과 순차입금을 더한 금액이며, 시가총액에서 부채를 더하고 현금성자산을 제외하여 계산할 수도 ..
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가치 지표(2): PSR, PCRCapital/Quant 2024. 1. 12. 18:00
1. PSR PSR = 시가총액 / 매출액 = 주가 / 주당매출액 주가매출액비율(Price Sales Ratio, PSR)은 기업이 달성한 매출액 1원을 증권시장이 얼마의 가격으로 평가하고 있는지를 나타내는 수치로, 경기가 상승할 때 주가가 급등하는 경기순환주를 평가할 때 평가 기준으로 삼는 지표이다. 시가총액을 매출액으로 나누어 구할 수 있으며, 주가를 주당매출액으로 나누어도 계산할 수 있다. PSR이 낮으면 기업이 달성한 매출 대비 시장의 기대치가 낮아 상대적으로 저평가 되었다고 볼 수 있다. 사실 매출액은 제품이나 서비스를 제공하기 위해 지출된 비용을 고려하지 않은 숫자이기 때문에, 투자자들은 매출액을 고려하는 PSR보다 당기순이익을 고려하는 PER에 관심을 두는 편이다. 하지만 켄 피셔는 매출액이..
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가치 지표(1): PER, PBRCapital/Quant 2024. 1. 5. 18:00
1. 가치 지표 가치 지표는 기업의 시장가치를 상대적으로 평가하는 지표로, 당기순이익, 자기자본, 매출액, 영업현금흐름 등을 해당 기업의 시가총액과 비교한다. 현재 주가가 기업이 창출하는 이익이나 기업이 보유하고 있는 자본에 비해 고평가 되어 있는지, 저평가 되어 있는지 쉽게 알게 해준다. 해당 지표들의 숫자가 낮을수록 상대적으로 저평가 되었다고 볼 수 있고, 높을수록 상대적으로 고평가 되었다고 볼 수 있다. 2. PER PER = 시가총액 / 당기순이익 = 주가 / 주당순이익 주가수익비율(Price Earning Ratio, PER)은 기업이 창출한 순이익 1원을 증권시장이 얼마의 가격으로 평가하고 있는지를 나타내는 수치로, 가치 지표 중 가장 널리 알려진 지표이다. 시가총액을 당기순이익으로 나누어 구..