수익성지표
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수익성 지표(3): F-스코어Capital/Quant 2024. 2. 9. 18:00
1. F-스코어 미국 스탠포드 대학 경영 대학원(Stanford University's Graduate School of Business)의 조셉 피오트로스키(Joseph D. Piotroski) 교수는 2000년 논문에서 재무제표를 기반으로 9가지 기준을 제시하였다. 우량한 종목을 선별하기 위한 9가지 기준은 아래와 표와 같다. 피오트로스키가 제안한 기준은 기업의 수익성과 재무건전성, 효율성을 평가하여 기업에 점수를 부여한다. 각 기준을 통과하면 1점, 통과하지 못하면 0점을 부여하고, 모든 점수를 합산하여 종목을 최소 0점부터 최대 9점까지 부여하는데, 이 점수를 F-스코어라고 부른다. F-스코어가 높을수록 재무적으로 우량한 기업이라고 볼 수 있다. 번호 대분류 개별 지표 점수 1 수익성 당기순이익이..
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수익성 지표(2): GP/ACapital/Quant 2024. 2. 2. 18:00
1. GP/A GP/A = 매출총이익 / 총자산 = (매출액 - 매출원가) / 총자산 미국 로체스터 대학 사이먼 경영 학교(Simon Business School, Univerity of Rochester)의 로버트 노비 마르크스(Robert Novy-Marx) 교수는 2013년 논문 에서 GP/A라는 새로운 수익성 지표를 제안했다. GP/A는 총자산(Asset, A) 1원을 활용해 매출총이익(Gross Profit, GP)을 얼마나 달성했는지 나타내는 수치로, 기업의 수익성을 판별하는 데 유용한 지표이다. 매출액에서 매출원가를 제외한 매출총이익을 총자산으로 나누어 계산할 수 있으며, 앞서 살펴본 ROE, ROA와 마찬가지로 GP/A가 높을수록 기업의 수익성이 높다고 볼 수 있다. 2. 진정한 수익성 지..
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수익성 지표(1): ROE, ROACapital/Quant 2024. 1. 26. 18:00
1. 수익성 지표 두 기업이 같은 수익을 거두었더라도, 더 적은 자본으로 같은 수익을 창출한 기업이 더 우수하다고 볼 수 있다. 수익성 지표는 상대적으로 품질이 좋은 우량한 기업을 판별하기 위한 지표로, 기업이 보유한 자본을 당기순이익과 비교하여 기업의 수익성을 판별한다. 수익성 지표는 가치 지표와는 다르게 재무제표 수치 자체만 분석할 뿐 기업의 시장가격과 비교하지 않으며, 숫자가 높을수록 우량한 기업에 해당한다. 2. ROE ROE = 당기순이익 / 자기자본 자기자본이익률(Return on Equity, ROE)은 자기자본 1원을 활용해 당기순이익을 얼마나 내었는지 나타내는 수치로, 수익성 지표 중 가장 널리 알려져있다. 당기순이익을 자기자본으로 나누어 계산할 수 있으며, ROE가 높을수록 기업의 수익..