가치투자
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주식 투자 전략: 가치투자와 성장투자Capital/Stock 2024. 3. 8. 18:00
1. 가치투자 가치투자(value investing)란 기업이 달성한 실적에 비해 시장가격이 낮은, 즉 주식시장에서 저평가된 기업으로 포트폴리오를 구성하는 투자 전략을 말한다. 기업이 저평가된 정도를 측정하는 척도로는 장부가치 대비 시장가치(Book-to-Market, B/M), 주가수익비율(Price Earning Ratio, PER), 주가순자산비율(Price Book-value Raito, PBR) 등이 있으며, 해당 척도의 값이 낮을수록 기업이 저평가되었다는 것을 의미한다. 가치투자에 대표적인 인물로 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham, 1894-1976)이 있다. 벤저민 그레이엄(1): 저평가된 기업 1. 벤저민 그레이엄 벤저민 그레이엄(Benjamin Graham, 1894-1976)..
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벤저민 그레이엄(3): 가치주 투자 전략Capital/Stock 2023. 12. 22. 18:00
1. 방어적 투자자의 주식 투자 방어적 투자자가 주식을 선정하는 기준은 단순해야 한다. 그레이엄이 추천하는 네 가지 기준은 다음과 같다. 1. 충분하지만 과도하지 않게 분산투자한다. 보유 종목 수를 10~30개로 하라는 뜻이다. 2. 재무구조가 건전한 유명 대기업들 중에서만 선정한다. 3. 장기간 지속적으로 배당을 지급한 기업들 중에서만 선정한다. 4. 과거 7년 평균 이익을 고려해서 매수 가격 상한선을 설정한다. 추천하는 가격 기준은 과거 7년 평균 이익의 25배 이하인 동시에, 최근 12개월 이익의 20배 이하이다. 위 기준 중에서 네 번째 기준으로 주식을 선정하면 성장주는 거의 모두 제외될 것이다. 성장주는 주당순이익(Earnings Per Share, EPS) 성장률이 과거에도 평균보다 훨씬 높았..